기사를 통해 호재와 악재 판단하는 법
호재 기사 특징
– 실적 기대, 항후 전망, 신규 사업 진출 기대감, 성장 동력
– 상품 공금 확대, 수요량 증가, 신규 수주 공시
– 판매단가 상승과 원재료 가격 하락(수입)
– 대표이사의 자신감 있는 인터뷰 내용, 대외 여건 호조 (한류, 반도체 호황, 환율)
악재 기사 특징
– 실적 기대 이하, 향후 전망 부진, 사업 중단
– *상품 공급 축소, 수요량 감소, 기업 이미지 훼손 경영방식 (호재의 반대 행동들)
Ø 매일 1 시간 경제신문 읽는 습관을 키워라
올해 정부가 고령화에 대비하여 작년보다 더 예산을 편성하기로 했다면 고령화 관련 기업들을 검색해보고 어떻게 실적까지 이어질 수 있을 지 고민해보았다.
Ø 투자의 기본 방향을 잡아라
신문 읽기와 뉴스 시청으로 시장의 흐름을 이해하고, 일상생활에서 보물찾기를 하면서 투자 아이디어를 얻고, 셈에 밝아져 기업 실적을 유추할 수 있는 능력을 키우자 – p.91
경제지표로 시장 판단하는 법
낮은 금리
저렴한 이율로 기업들의 대출 상승 -> 경제 활성화
개인 투자자들은 적금 이자가 적기 때문에 공격적인 투자 상품/ 주식/ 부동산으로 자금 옮김 = 주식시장 활기 UP
금리 인상
예) 미국에서 금리 인상을 지속적으로 하게 되면 미국 투자 상품의 이자가 좋아지기 때문에 투자 자금이 미국으로 빠져 나가게된다. 그래서 우리나라 역시 자금 이탈을 막고자 금리 인상을 함
유가 상승
공장 가동이 줄어든다 -> 소비와 상품 공급량이 줄어든다 -> 기업 실적 영향 = 주가 하락
환율 오름 (달러 강세)
외국인들아 환차 손실을 피하기 위해 주식 매도 = 주가 하락
수출 기업들은 영업외 이익으로 당기순이익 = 긍정적 주가 흐름
기업들 실적(시가총액 큰 기업)을 확인
매출액
매출액이 증가 하면서 영업이익이 같이 증가하는 기업이 좋은 기업.
워렌 버핏의 주식 투자 원칙 ‘잃지 않는 투자!’
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1. 한계를 인식하고 단순하게 생각하라. 2. 투자대상의 미래가치에 주목하라. 3. 투자자산의 수익성과 본인의 기대수익은 다르다. 4. 시세에 현혹되지 말고 투자의 큰 그림을 봐라. 5. 투자전문기관의 예측에 너무 신경쓰지 마라. |
1. 기업 매출이 급하강/줄어든다면 성장하지못하고 있다. 2. 이익잉여금 (새로운 사업 가능, 부채 갚을수 있음) 3. 자기 주식을 매입하는 사업에 투자 4. 자기가 잘 아는 업종에 투자 (self-study about the market) 5. 집중 투자 (한 바구니에 여러 계란 x) |
가치투자 고수들의 조언
1. 최대주주의 지분이 47% 이상인 기업에 투자 – % is equal to certainty
2. 전환사채, 신주인수권부사채, 대규모 증자(유상증자) 등을 자주하는 기업은 피해라 – 증자를 하게 되면 회사 자본은 늘지만 그만큼 주식수가 늘어 가치 하락. 즉 사채나 증자를 습관적으로 하는 기업은 증자를 안하고 주주들을 이용하는 나쁜 심보 회사
3. 5% 이상 지분을 취득하면 그 기업은 급증 가능성이 있음 – 장기투자 고객들 = 회사의 미래를 보고 들어온 큰손들
4. 차트는 믿지 말라. – 후행성 지표이기 때문. 그러나 거래량은 거짓말을 하지 않는다. 저평가 기업들은 주목 받지 못 할때 거래량이 없다. 하지만 평소 거래량 보다 5배 이상이라면 세력들 매집을 의심 * -> 세력들은 차트를 만들 수 있다.
5. 중소형주에 투자해라. – 자산 풍부, 현금 부자, 부채 적고, 장사 잘하는 집들 -> 저평가 기업들을 찾는 통찰력.
투자 정보 판단력
긍정적 공시
1. 인수 합병 공시 – 주가가 오르고 있을 때, 공시가 나오면 주가의 꼭지점 가능.
2. 무상증사, 유상감자, 신규 사업, 기업설명회(IR), 공개매수
3. 유형자산취득결정 – 공장 짓기 , 최대주주변경 – 하청업체를 인수하면 시너지
4. 액면분할
부정적 공시
1. 유상증자. 증자: 주식수가 늘어나는 것 (증자가 올라가면 주식가치는 떨어짐)
2. 자본잠식: 잉여금 바닥, 누적 적자 -> 지속적 적자가 나는 기업은 피하자
3. 신주인수권발행: 증자를 위하여 신주가 발행되는 경우 주가 가치 하락.
4. CB 발행, BW발행, 무상감자. 대주주가 주식 매도 (5% 이상 보유 주주들이 매도하면 지분신고함), 자사주처분, 액면병합
5. 횡령, 배임, 상장폐지, 정리매매 (주로 100~200사이 부터 10원으로 마무리, 이럴땐 구경만하자), 감사보고서 지연
6. 공매도: ‘없는 걸 판다’ – 미래에 주가가 떨어 질 것을 예측하고 없는 주식을 내다 판다.
기업의 실적 파악하기
1. 전년대비, 전기대비 매출액과, 영업이익, 순이익 증감률 확인 *전년대비 중요
2. 투자지표, 영업이익률, EPS, 여상 PER 계산 (매력 PER찾기)
업종 PER *상황따라 달라짐
완성품(B2B): 10, 완성품 (B2C): 15, 부품주: 6~7 (주력 1개:6, 2:7, 다양화:8~9), 수주업:6
고성장
바이오:30~50, 제약: 10~30(평균 20), 헬스커어: 20~40 (평균30), 게임: 10~25(평균 18), 엔터: 15~25 (국내위주:15, 국내+ 해외: 25)
저성장
제지: 7, 철강: 5 – 저가 제품 중국 공세, 건설: 8 – 미분양 우려, 자동차: 5~8 – 시장 점유율, 조선: 7~10 – 중국, 화학: 10 – 중국 경쟁, 반도체: 6~10 – 중국 성장, 의류: 10~15
역사적인 PER
회사가 지금까지 PER를 받아온 수치를 의미. *적정 PER을 계산하여 투자
PER은 지표가 낮을수록 좋고, 1이라하면 저평가가 되었다는 뜻
상대적인 PBR
경쟁업체들과의 PER를 비교하면 업종 자체를 해석할때 자산가치보다는 수익성 가치와 성장 가치를 더 높게 받고 있는지 알 수있다.
ROE
투자 자본 대비 이익을 많이 낸 기업
절대적인 ROE
높으면 20 이상 낮으면 10 미만 – 단, 제약, 바이오, 소프트웨어, 게임, 화장품 등 성장성이 강한 업종들은 30 이상이면 매력있고 10 미만이면 nono
기업분석 보고서
1. 투자 포인트: 예) 매출증가 20 %-> 30% 목표, 우호적 대외조건
2. 투자 리스크: 예) 장기적 단가인하
3. 경쟁업체 비교분석: 예) 시가총액, 매출, 영업이익, 영업이익률, 순이익, EPS, PER, PBR, ROE, 특징.
4. 매출현황: 주요 제품 비율, 단가와 원재료 비용
주식 용어
보합: 주가가 오르지도 않고 내려가지도 않고 시작한 가격 그대로 마무리되는 것
신용비율: 증권사가 신용을 담보로 돈을 빌려 해당 주식을 매수. 3% 이하면 걱정 ㄴㄴ 5% 이상이면 경계 ㄱㄱ .
이동평균선: 일정 기간 동안의 주가를 산술 평균 값
장대음봉: 장 초반에 주가가 상승을 하다가 장 막판으로 점점 다가올수록 매도세가 강해지면서 마감. 큰 하락을 만드는 경우를의미
매물대: 주주들이 주로 들어간 가격대를 종합해서 표로 만듬. 표에 표시시 어느 구간에 물려있다는 것을 알아낼 수가 있다. 매물대를 뚫으면 강한 상승으로 이어지는 경우 high. 그러나 매물대가 많은 곳에서는 차익실현을 하거나 자기 평단가 가격에 매도하는 경우가 많음
무상증사: 자본잉여금을 자본금으로 이동하면 자본 변동이 없다. 유동성 확대. * 무상증사 공시가 나오면 평균 20~30% 정도상승 하는 경우가 생김. = 매도 기회
유상감자: 자본금을 줄이면서 발행 주식수를 줄이는 개념. 즉, 자본을 감소시킨 비율만큼 주주들한테 돈을 지급함. 주식수 감소= 주식의 가치
유상증자: 자금부족으로 주식을 증자해서 자금을 조달받는 행위. M&A 등에 필요한 자금이 부족하면 주식을 증자해서 자금을조달
영업이익 (OP), 영업이익률(OPM), 순이익(NP), 단가인하(CR)
코스피: IT, 자동차, 전기. 건설, 화장품. 금융, 생활용품, 음식, 통신 등이 주를 이룸 = 제조업 (우리나라 경제의 근간)
코스닥: 제약, 바이오, 엔터, 게임, 헬스케어, IT = 주로 무에서 유를 창조하는 업종. 그러다 보니 코스닥의 경우는 실적을 기반으로 하지 않은 업종들도 많이 있음
PER ( Price earning ratio): 주식 1당 수익의 몇배가 되는가
EPS (Earning per share): 1년 동안 벌어들인 총 수익을 기업이 주식으로 나눈 값
PBR (Price Book-value ratio): 순자산 비율
ROE(자기자본이익률, Return On Equity): 기업이 자본을 이용하여 얼마만큼의 이익을 냈는지를 나타내는 지표
